曾经的汽车用铝先锋，汽车“铝化”正当时

　汽车铝化：性能优势带来需求的逻辑铝独特的物理特性以及性价比使其在汽车领域有着明确的前景。1）材质轻，铝合金在轻量化的运用较为务实；2）吸能优，铝合金在提高汽车安全性方面有其独特优势。3）散热好，铝合金是汽车高性价比功能件的重要材料；.铝化现状：全球汽车业的大趋势在整车性能、燃油经济性以及安全性能的要求的推动之下，全球汽车铝化的趋势不可遏制。1）美国：前期注重汽车铝化带来的性能改善，后续关注轻量化带来的节能效果；2）欧洲：相对更关注汽车铝化带来的轻量化效果；3）日本：

　　曾经的汽车用铝先锋，新世纪(10.84,0.00,0.00%)后重新关注汽车用铝。

　　铝化瓶颈：尚需改进的工艺工艺方面尚需改进，成本问题相对不大。1）结构设计优化以及成型工艺是汽车铝化的主要瓶颈，未来仍然有待突破；2）从原材料成本增加，还是综合成本的增加，如果以全生命周期的角度来看铝化汽车甚至有一定成本优势。

　　铝化前瞻：在汽车领域全面渗透国际铝化稳步渗透，国内铝化以普及铝铸件为主：1）国际方面：整体来看，铝制零部件在全球汽车产业的渗透将呈现持续逐步渗透的态势，从结构上分析，车身结构件以及覆盖件将是未来铝化的重点。2）国内方面：短期传统铝铸件普及将是国内铝化主要方向，而塑形成型件将是中长期发展趋势。

　　投资机会：产业转移下的国际机会整体来看，国内汽车铝化的产业机会主要在于铸件尤其是压铸件方面。综合考虑行业趋势、成长空间、竞争结构等因素考虑，推荐国内高端铝压铸件企业的长期行业投资机会；在标的方面，由于近期日系车受钓鱼岛冲突影响巨大，从而会负面影响相关上市公司的短期业绩表现，因而对于鸿特精密(12.390,0.00,0.00%)（300176）、广东鸿图(9.94,0.00,0.00%)（002101）给予谨慎推荐评级。

　　风险提示1）美对中国汽车零部件行业“双反”诉讼超预期完成，并制定严厉的反倾销、反补贴措施；2）其它低成本国家迅速掌握铝压铸件技术，从而对中国产品造成竞争替代。